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正文一、本周专题:今年债券违约与17年有什么异同1.1新增违约大幅超过去年同期截至5月14日,2018年共有17只债券发生违约,合计违约规模为145.7亿元;而2017年同期仅有9只债券发生违约,合计违约规模为72亿元。从违约债券的只数及总规模来看,2018年至今的违约数量为2017年同期的两倍,且新增违约情况较为突出。从新增违约主体(剔除往年已出现违约的主体)数量来看,2018年年初至5月14日新增违约主体为6家,而2017年上半年仅有2家,全年也只有8家。
长江流域油菜播种育苗面积扩大,北方冬小麦进入播种阶段。截至9月28日,西北地区东南部、四川盆地、江南北部、江汉、江淮局部油菜处于播种育苗阶段,部分油菜已出苗。西北、华北西部冬小麦进入播种阶段。其中山西已播种冬小麦25万亩;陕西已播种冬小麦101.5万亩,油菜63.9万。据农业农村部农情调度,全国已播冬小麦面积3%,已播冬油菜面积9%,进度均同比相当。
印度民航总局在一份声明中称,“所有印度航空公司在与印度民航总局协商后,已经决定避开伊朗领空受影响的区域,以确保乘客的旅行安全。他们将适当地改变飞行路线。”《今日印度》称,在此命令下,印度飞往美国或欧洲的航班都将受到影响。由于改变飞行线路,飞行时间可能会有所增加。
总体来看,6只选择战略配售基金的差异性并不是特别明显。目前战略配售基金初步考虑股债双基金经理制,也有一些基金公司甚至使用3基金经理,甚至4基金经理,强化股票和债券的资产配置能力。8、什么是战略配售?“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。关于新股首发战略配售,我国《证券发行承销与管理办法》(2018年征求意见稿)第十四条规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,或者在境内发行存托凭证的,可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。战略投资者不参与网下询价,且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月,持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
违约主体在首次违约前90天主体债项评级普遍不高,而债券隐含评级则更低。17年以来除了亿利集团外,其他主体的债项和主体评级都在AA以下(含AA),而债券隐含评级则更低。这类企业本就是弱资质企业,其债券在债券市场上融资难度大,而本轮金融去杠杆,尤其是监管逐步加强带来了信用收缩以及金融市场风险偏好的下降,这种情况下弱资质企业的融资难度提升更多,表现为低评级债券发行占比显著下降。我们观察非金融信用债(短融、中票、公司债、企业债和定向工具)中低主体评级(主体评级低于AA,含AA)债券发行规模占比发现,今年一季度低等级产业债(中债标准)发行占比达6.9%,较17年四季度的14.7%显著下降;低等级城投债(中债标准)发行占比24.5%,较17年四季度的34.2%显著下降。观察低隐含评级(隐含评级低于AA-,含AA-)债券发行规模占比发现,今年一季度低等级产业债发行占比达12.9%,较17年四季度的16.6%明显下降;低等级城投债发行占比10.0%,较17年四季度的20.4%显著下降。